导读：

文|市场洞察者

人口下降趋势 对母婴行业构成重大挑战，首当其冲地影响了这一领域。据「行业观察者」指出，母婴行业已步入销量与营收利润增长缓慢，乃至停滞的挤压式竞争时代。

行业现状分析：

• 价盘管控 与库存调整 成为行业内企业的常规策略。
• 资源倾斜 和赋能 则是企业试图在关键渠道维持竞争优势的方式。

孩子王的创新尝试：

在众多自我救赎的母婴连锁品牌中，孩子王以其独特策略引人注目，尝试通过AI育儿顾问大模型—KidsGPT，探索行业革新之路。

孩子王的困境与挑战：

• 业绩波动：上市后业绩出现下滑，连续两年营收、利润双降。
• 收入结构单一：依赖母婴商品销售，尤其是奶粉，缺乏自有品牌，导致议价空间受限。
• 毛利率下滑：受制于商品结构，连续两年毛利率下降。
• 门店经营不佳：坪效和店均收入未能实现增长，新增门店数减少，闭店现象加剧。

市场竞争加剧：

• 同质化竞争：面临区域品牌如爱婴室、贝贝熊的激烈竞争。
• 垂直电商崛起：宝宝树、贝贝网等垂直平台的兴起，提供便捷、全面的知识获取渠道。
• 互联网巨头的威胁：京东、天猫、拼多多等平台凭借强大资源，占据优势地位。

质量争议：

面对产品质量问题，孩子王遭遇消费者投诉，涉及商品日期过长、无防伪码、疑似假冒等，影响品牌形象和客户忠诚度。

大模型战略考量：

尽管KidsGPT的发布短期内提振了股价，但长期来看，其能否成为孩子的“解药”，还需审视：

• 功能局限：KidsGPT基于现有知识库，侧重智能对话、绘图与商品推荐，与其他平台功能类似，缺乏显著差异化。
• 高昂成本：训练大模型所需的资金投入巨大，对现金流紧张的企业构成压力。
• 技术壁垒：AI领域的技术迭代迅速，短期内难以实现全面的AI通用智能（AGI），且孩子王的研发投入与行业巨头存在差距。

市场质疑与不确定性：

• 股东减持：随着股价上涨，持股比例较高的股东宣布减持，引发市场对于KidsGPT项目真实意图的猜测。
• 市场反应：市场关注点转向企业根本性改革，而非短期技术应用带来的表面繁荣。

结论：

在面对严峻的行业环境与内部挑战时，孩子的“成长之路”充满了不确定性和挑战。尽管引入AI技术尝试创新，但要实现可持续发展，还需从根本上解决业绩下滑、收入结构单一、质量问题频发等问题。市场期待孩子王能够真正摆脱困境，实现长期稳定增长。