摘要：

近期，天风证券分析师郭明的供应链调查报告揭示了纬创在2024年的AI服务器业务前景看好，特别是在AI芯片的竞争中占据了关键地位。该报告聚焦于纬创作为Nvidia 2024年CoWoS AI芯片基板的最大供应商角色，以及其在AMD和Intel AI芯片市场上的独家供应地位。

分析要点：

• 纬创的供应优势：纬创在AI芯片基板供应方面展现显著优势，尤其在与Nvidia的合作中，其供应比重高达约85%。同时，纬创还是AMD和Intel AI芯片模组与基板的独家供应商，这使得无论AI服务器芯片市场竞争格局如何变化，纬创都处于有利位置。

• 市场担忧与实际影响：报告指出，市场上对于竞争可能对纬创产生的影响存在过度担忧。以工业富联取得的H系列基板订单为例，由于B100基板的量产时程提前，导致客户对H200的采购意愿降低，从而影响有限。

• 产品特性与市场动态：Nvidia的H20产品，作为针对特定市场需求的AI芯片，虽然在AI算力上有所调整，但仍具备价格优势和其他技术特点，使其在中国市场受到高度关注。B100基板的提前量产不仅有利于纬创的营收增长，还因采用下一代Blackwell架构，展现出显著性能提升。

• 全年出货预测：预计2024年，CoWoS AI芯片/GPU的出货量将增长约150%，表明行业仍处于高速增长阶段。纬创在AMD和Intel AI芯片市场上的布局预计将推动其全年出货量达到一定规模。

结论：

纬创凭借其在AI服务器芯片市场的独特供应地位和竞争优势，在2024年有望成为服务器芯片竞争中的关键赢家。尽管市场存在竞争压力，但纬创通过优化产品线和增强供应链合作，能够有效应对挑战，实现稳定的业务增长。