导读

在中国电信运营商领域，中国联通率先在A股市场上市，而中国电信与中国移动则在海外交易所（包括香港联交所与纽约交易所）上市。然而，随着中国电信与中国移动相继从纽交所摘牌，两家企业均计划回归A股市场。值得注意的是，中国电信已在这一进程中领先中国移动。

中国电信回归A股

3月17日晚间，中国电信在香港交易所发布公告，正式宣布筹备在上海证券交易所主板上市。此次上市计划中，中国电信计划发行不超过120.93亿股A股股票。其募集资金将主要用于三个关键领域：5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目以及科技创新研发项目，合计投资规模达1021亿元，计划利用募集资金分别投资114亿元、270亿元与160亿元，总计544亿元。

历史背景与挑战

中国电信于2002年在香港上市，相比之下，中国移动与中国联通分别于1997年与2000年上市，显示出较早的国际化步伐。中国电信在海外上市经历复杂，曾面临诸多挑战。媒体曾评价，当时上市时机不佳，需要付出巨大代价。然而，这一关键决策为后续面对移动通信技术替代、资费持续下滑等挑战时的稳定发展奠定了基础，确保了中国电信运营商的地位，并最终促使其回归A股市场。

市场改革与全球地位

中国在电信行业领域的改革始于打破垄断和铁饭碗制度，全面推行市场化。从邮电分离到电信分家，这一系列举措展示了前瞻性的战略眼光，奠定了中国在全球电信运营商领域的领先地位，目前全球前十的电信运营商中，中国占据了两席。

发展历程与战略转型

自电信行业分割以来，中国电信承担了更多责任与挑战，优质资产被陆续剥离，其核心业务——固话业务，面临着持续下滑的压力。近年来，中国电信逐渐转型，尤其在宽带业务方面取得了显著成就。2020年，有线宽带接入收入达719亿元，同比增长5.1%，智慧家庭收入111亿元，增长37.5%。在千兆宽带领域，中国电信处于领先地位，已部署超过300个城市。

5G战略与市场表现

中国电信在5G业务方面成绩斐然，2020年5G套餐用户数达到8650万户，渗透率达到24.6%。移动用户总数达到3.51亿户，新增1545万户，市场份额提升至22%。2021年初，中国电信5G用户数量突破千万大关。在携号转网政策下，中国电信成为最大的受益者之一，新增用户近900万。其策略强调性价比，注重网络质量与用户体验，赢得了市场认可。

云战略与投资布局

中国电信正积极实施云战略，计划在未来三年投资超过500亿元，以推动“云改数转”战略的实施，并调整组织架构以适应新战略需求。2021年3月18日，中国电信宣布成立天翼云科技公司，整合资源，形成建设、研发、运营、生态合作与销售服务一体化的专业云公司。此外，中国电信通过投资公司——中国电信集团投资有限公司，涉足上下游企业，投资业绩显著，其中辰安科技已成功上市。近期，中国电信对ZStack进行战略投资，双方将在云计算领域深化合作。

回归A股与国际化战略

中国电信回归A股不仅是为了应对5G投资的巨大需求，还旨在巩固国内市场份额的同时，继续推进国际化业务。2006年，中国电信发起成立了中国通信服务股份有限公司，并于年底上市，成为全球资本市场上首个“综合通信支撑服务”的上市公司。此后，中通服通过收购中通建全部股权，实现了国内与国际市场的双轨拓展，为电信运营商在全球范围内的竞争提供了有力支持。

结语

中国电信的回归A股标志着其在资本市场的全新篇章，不仅为其提供了更为广阔的发展空间，也为中国电信运营商在5G服务与公有云市场开拓了更广阔的前景。在经历了多年的市场竞争与战略调整后，中国电信正以其稳健的步伐，迎接未来的挑战与机遇。