无人驾驶进程加速，汽车产业竞争格局将彻底颠覆

Waymo One的正式商用标志着无人驾驶技术进入了一个全新的时代。Waymo公司在Phoenix地区正式启动商业运营，面向部分早期参与路测的乘客提供服务。Waymo公司致力于开发L4/5级别的无人驾驶解决方案，并在自动驾驶出租车、自动驾驶货运物流、技术授权和公共交通等多个领域进行规划。

Waymo的测试车辆装备了先进的传感器系统，包括3个激光雷达、8个摄像头和5个毫米波雷达，单车造价超过20万美元。根据加州车辆管理局的数据，Waymo在2016年12月至2017年11月期间完成了超过35万英里的测试，平均每两次接管间可无人行驶5600英里。目前，Waymo已经开始测试定价模型，并获得了加州DMV颁发的首个无人驾驶上路牌照。

无人驾驶技术有两种主要的发展路径：“拥有”或“运营”。Waymo选择了“运营”的模式，希望通过大规模的商业化运营来创造收入。相比之下，传统的整车厂通常选择逐步提升无人驾驶等级的“拥有”模式，以满足市场需求。然而，随着无人驾驶出租车的普及，汽车销量和保有量可能逐渐下降，这对传统整车厂构成了挑战。未来，智能驾驶配置将成为汽车的核心竞争力，整车厂需要加快转型才能避免被淘汰。

电解铝减产力度加大，库存去化将提振企业利润

2018年12月21日，中国有色金属工业协会在广州召开了国内电解铝骨干企业座谈会，多家骨干企业参与了会议。会议宣布，由于盈利问题，电解铝企业计划在未来一段时间内再减产80万吨产能。据统计，2018年四个季度电解铝减产产能分别为17万吨、23万吨、90.5万吨和188.5万吨，总计319万吨。

电解铝减产导致全年在产产能增速放缓，从年初的3600万吨增加到目前的3704.5万吨，增速仅为2.8%。这一减产趋势使得电解铝库存持续下降。预计2019年中期，电解铝库存有望恢复正常水平，从而改善行业利润状况。此外，随着基建投资和房地产市场对铝需求的支持，2019年电解铝短缺54万吨，有望推动行业利润回升。

版号审批重启提振行业信心，游戏公司迎估值修复

近期，中国游戏产业年会上公布了首批部分游戏通过审核的消息，游戏版号有望重启发放，极大地提振了行业信心。尽管如此，未来版号数量收缩的可能性较大。由于政策监管加强，高口碑的精品游戏公司将受益。

游戏行业受到严格的政策监管，尤其是针对未成年人的游戏时间限制。为了应对监管，游戏公司纷纷采取实名制和人脸识别等措施，以保护未成年人。受版号审核暂停和游戏总量控制的影响，游戏板块公司股价大幅下跌。不过，随着政策的进展和行业的内在增长潜力，游戏板块公司有望迎来估值修复期。

宽信用引导政策出台，战略性看好科技创新类板块

在核心市场波动和国际油价下跌的背景下，A股延续下跌趋势。市场低迷与经济增长压力有关，政策保持谨慎。尽管美联储加息引发美股波动，但A股仍然具有较高的吸引力。中国正在大力发展股权融资，支持产业升级，居民资产配置将更多地转向股市。短期来看，市场可能维持震荡，但长期来看，科技创新类板块值得关注。

市场震荡影响机构调研热情，消费概念股逆势受宠

上周，沪深两市股指持续震荡，机构调研热情有所下降。截至上周日，共有101家上市公司获得机构买入评级推荐。机构调研方向主要集中在消费等防御性板块，医药生物板块的关注度有所下降。其中，中顺洁柔获得10家机构的买入评级推荐，排名首位。此外，新宙邦、泸州老窖、梦百合和五粮液等公司也受到了较多关注。