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大华股份：稳健增长与多元化布局

大华股份在2023年的前三季度交出了亮丽的成绩单。公司营收总额达到222.78亿元，同比增长5.23%，扣非归母净利润录得24.02亿元，涨幅高达51.68%。在第三季度，公司业绩进一步提速，营收达到76.45亿元，同比增长7.91%，扣非归母净利润为6.48亿元，增幅达到97.31%。全年营收呈现出逐季上扬的趋势，显示了公司稳健的增长态势。

市场格局与业务亮点

• 政府端业务：面对预算紧张的背景，大华股份在政府端业务上展现出韧性。公共民生、大交通领域成为增长亮点，这得益于公司在这些领域的持续战略投入，有效缓解了预算压力，实现了业务的平稳复苏。

• 企业端客户：企业客户在降本增效、安全防护和管理优化的驱动下，对物联智能化业务的需求日益增强。尽管金融、医疗卫生行业面临增长挑战，但其他行业普遍保持稳定增长，尤其能源、工商企业表现强劲。

• 渠道业务：经过一年的严格管理，大华股份的渠道业务取得了显著进展，品牌影响力显著提升。下半年市场需求回暖，公司以数通为代表的专业分销业务持续拓展，与分销伙伴的关系更加紧密，三季度分销业务收入和毛利表现亮眼。

国际化布局

• 海外市场面对地缘政治的不确定因素，大华股份专注于商业本质，凭借专业产品和服务持续开拓国际市场。三季度海外收入实现了两位数增长，特别是在中东北非、拉美、东南亚等区域，业务增长尤为突出。

创新业务发力

• 创新业务板块表现出强劲的增长动力，前三季度同比增长35%，单三季度增长更是达到了38%。华睿机器视觉与机器人业务、华橙智能家居业务稳步发展，其中乐橙云业务增速显著。华感热成像业务则在新兴领域快速扩张，显示出强劲的增长潜力。

投资者问答：洞察大华未来

政府业务趋势

大华股份在政府业务领域的策略转向更加精细化和高效化。政府项目的颗粒度虽有缩减，但数字化进程加速，中央到地方大数据局的设立推动了数字化业务的落地。数字政府的业务领域日益丰富，如社会治理、环保、交通治理等，持续创造出新的需求和增长空间。

渠道生态优化

公司今年着重于渠道生态的优化与升级，通过强化分销秩序、提升渠道价格管理，旨在让合作伙伴共享更多收益。通过一系列措施，市场秩序得到显著改善，公司希望在未来一年进一步扩大合作伙伴网络，实现共赢局面。

创新业务展望

大华股份的创新业务板块保持良好增长势头，华睿、华橙等业务持续推出新产品和解决方案，特别是在光伏、汽车、烟草等领域的突破。华锐捷在车载技术方面持续深耕，华感热成像业务在商务视觉、手持测温、机芯模组等领域展现出广阔前景。

中移合作进展

与中移的合作取得积极进展，双方在先进技术、研发架构、渠道融合等多个领域展开全面合作。大华股份利用其在千行百业的深厚积累，与中移的云平台、能力中台形成互补，共同打造产投共赢的典范案例。

整体经营展望

考虑到去年的特殊情况，预计四季度业绩将持续向好。大华股份正从传统安防领域向智慧物联领域转型，空间广阔。面对小颗粒项目增多的趋势，公司业务模式更为适应。通过推动客户侧的精细化管理、深化海外渠道建设、推广非视频产品，公司将进一步释放增长潜力。

结语

在市场环境的不断变化中，大华股份展现了其强大的适应能力和创新能力，通过优化业务结构、深化市场布局，持续推动高质量发展。未来，随着技术创新与市场机遇的把握，大华股份有望在多元化布局中实现更稳健的增长。