公司概述

公司主要业务包括智能终端精细结构件和精密模具的研发、设计、生产和销售。其中，智能家居精细结构件是公司的重要产品之一。公司通过模具制造、注塑成型、金属成型、表面处理以及结构件拆装等技术，提供精细结构件解决方案。公司生产的精细结构件主要用于智能家居、智能手机、可穿戴设备、平板电脑、电子书等智能终端。

支出结构

公司主要收入来自精细结构件，20年上半年占比达到92.07%。特别是智能家居结构件的收入占比从2017年的19%上升至20年上半年的54%，增速显著。与此同时，智能手机结构件的收入占比则有所下降。

市场状况及行业增速

智能家居市场是公司最重要的市场，其中智能娱乐影音系统占据了较大份额，预计未来几年将以14%的年均复合增长率增长。尽管智能手机市场整体有所下滑，但依然具有巨大的潜力。此外，可穿戴设备市场也表现出快速增长的趋势。

同行业对比

公司在国内市场的占有率较低，但盈利能力较强。在智能家居结构件、智能手机结构件和可穿戴设备结构件领域，公司的市场份额分别为2.68%、0.88%和5.2%。相比之下，国内竞争对手如长盈精密和创世纪的市场规模更大，但公司凭借较高的盈利能力占据优势。公司面临的最大挑战是如何扩大市场份额。

客户情况

公司已成为多家国际知名智能终端品牌的合格供应商，前五大客户的收入占比高达69.19%，其中最大的客户是富智康，占比达到31.17%。

募集资金用途

公司计划利用募集资金进行精细结构件的智能化改造和扩产。

业绩及预测

2020年，公司实现营业收入17.58亿元，同比增长42%；归母净利润1.73亿元，同比增长46.43%；扣非归母净利润1.61亿元，同比增长38.08%。预计2021年一季度，公司营业收入将达3.5亿元，同比增长103%；归母净利润0.34亿元，同比增长181.49%；扣非归母净利润0.33亿元，同比增长209%。

毛利率分析

尽管公司产品毛利率较低，但近年来毛利率呈现逐年上升趋势，从20.28%增长至25.54%。

特别关注事项

公司还有一项值得关注的举措是员工跟投计划，以及法兰克福挂牌后回归国内市场的动作。

总结

公司专注于智能终端精细结构件的生产，目前智能家居产品已成为公司发展的主要动力。未来，公司将在智能家居和可穿戴设备领域继续发力，同时关注存量市场的智能手机、平板电脑和电子书的发展。尽管公司规模较小，但其较高的盈利能力表明公司在成本控制和产品优化方面做得很好。公司产品符合当前智能产业的发展趋势，具备良好的市场前景。

声明

本文内容来源于公司招股书、公告及相关专业数据库，仅供理性分析参考，不构成投资建议。