导读：《AI时代的变奏曲：从狂热到冷静》

深响 原创 陈文琦

在科技与资本的交织中，AI曾被视为通往未来的金钥匙。然而，时光流转，AI的神话似乎正在褪色。让我们回溯至2015年，那时AlphaGo以其4:1的惊人战绩击败围棋世界冠军李世石，点燃了全球对AI的狂热，各类AI创业项目如同雨后春笋般涌现。彼时，正值VC/PE市场资金充裕，AI创投的热潮一浪高过一浪。

热潮与泡沫

彼时，AI项目的估值与成功与否，往往只取决于是否贴上了“AI”的标签。“天使轮项目，投资人只需看看方向与团队，聊一聊即可决定投资。”这种现象反映了当时对AI技术先进性的盲目追捧。而大公司如百度、阿里巴巴、华为等，也纷纷宣布“全栈AI”战略，预示着AI正成为科技界的新宠儿。

硬科技转向

然而，好景不长，硬科技领域格局悄然变化。半导体行业的崛起，自动驾驶与机器人技术的快速发展，逐渐分流了AI的风头。AI独角兽在二级市场的表现不佳，资本对估值高、回报周期长的AI项目失去信心，加速了AI泡沫的出清。

上市折戟

AI领域的代表企业如依图、旷视等，在经历了长时间的筹备后，最终未能在二级市场获得预期的认可。上市申请被终止，AI四小龙之一的依图上市梦就此破灭。其他AI独角兽的命运同样不甚乐观，上市之路充满坎坷。

泡沫出清与新秩序

回顾过去几年，AI领域投融资事件数虽有所下降，但从融资总额来看，呈现上升趋势。这表明，AI公司已步入成熟期，资金更多倾向于支持成熟的商业模型和具有实际应用场景的企业。AI公司需面对“商业化”与“盈利”两大挑战，这已成为衡量其价值的关键指标。

商业化与技术融合

AI公司正努力探索自身的商业定位，力求在竞争激烈的市场中脱颖而出。商汤、旷视、依图、云从等头部企业分别聚焦智慧城市、消费物联网、智能公共服务等领域，展现各自特色。然而，技术与商业化的平衡考验着每一家企业的智慧。

资本与科技巨头的角色

资本与科技巨头的动态同样值得关注。在AI投资领域，腾讯、百度、阿里等巨头扮演着重要角色，它们通过投资与自建实验室的方式，完善AI矩阵，成为推动AI发展的关键力量。科技巨头的投资策略侧重于与自身业务的协同效应，而非单纯追求市场份额。

机遇与挑战并存

AI作为一种底层技术，其价值在于与各行业深度融合。然而，面对资本市场与技术积累的双重挑战，AI企业需寻找平衡点，明确自身定位与市场策略。AI不仅是科技的竞赛，更是商业策略的比拼。在这个充满变数的时代，AI企业需保持敏锐洞察力，把握机遇，迎接挑战。

结语：AI的未来，既是星辰大海，亦是细水长流。在探索的路上，AI企业需不断适应环境变化，寻找创新与增长的路径。让我们共同期待AI领域的下一次飞跃。