近期，面板产业链展现出回暖迹象，LCD面板行业逐步摆脱低谷状态。第二季度，全球消费电子产品迎来传统备货高峰期，原有库存消耗加速，品牌商逐渐增加面板采购量。

2022年的行业周期调整重塑了供给格局，关键节点在于集中度的显著变化。韩台厂商的退出，使得大尺寸LCD领域形成了以京东方、TCL科技为首的大陆厂商主导的局面。通过灵活调节生产率，这些厂商成功改善了行业供需关系。据迪显咨询数据显示，LCD-TV面板市场，大陆厂商的市场份额将在2023年增长至71%，得益于供给侧结构优化，面板行业与下游市场的供需关系发生逆转，面板厂商坚定控制产量，将推动TV面板价格持续上涨。

群智咨询的报告揭示，2月TV面板报价已显现备货需求的强劲增长，面板价格提前启动局部上涨趋势，预计3月起液晶电视面板价格将全面上涨，特别是在大尺寸领域，中国品牌的备货需求明显恢复，供应集中度高，涨幅将显著扩大。

整机厂积极恢复采购，TV面板供需趋向紧张。随着价格的稳步上涨和电视面板厂的提前备货刺激，备货需求持续向好，带动全年品牌采购需求提升，面板供需趋于紧俏，短期内可能出现供不应求的情况。第二季度，中国品牌将进入大型电商促销期，叠加亚马逊会员日活动，预计电视出货量将达到4,564万台，季成长8.7%，为近八年来同期成长幅度最大的季度。

自实施防疫新政策以来，预期国内经济活力增强，品牌将开展大规模促销活动。进入3月，积极的促销活动预计将推动全尺寸电视面板价格上涨，涨幅预计在3~5%之间，大尺寸面板涨幅可达7~9%。电视面板价格有望于下半年电视旺季备货前回归至现金成本水平。

万联证券指出，经过近半年的库存清理，电视产品供应链已逐步恢复至正常库存水平，中大尺寸面板供需关系迎来转折点，价格有望率先回升。建议关注面板行业价格企稳回升带来的投资机遇。

周期性复苏成为电视需求增长的重要推动力，长期来看，产品大尺寸化、新技术应用及市场拓展等因素将继续拉动面板需求增长。众多机构预测，面板行业即将开启新一轮增长周期，大尺寸面板依然受到市场青睐，2023年有望迎来换机热潮。

在TV市场，LCD产能持续向大陆双龙头集中。韩台厂商的退出，加上行业整合，使得中国大陆面板龙头通过投资高世代生产线获得竞争优势，大尺寸面板供给格局趋于稳定。TCL科技凭借在大尺寸高端面板市场的占有率优势，有望抓住更多发展机遇。

TCL科技作为中国显示行业的领头羊，旗下半导体显示主体TCL华星对国内一线品牌客户的出货量连续五年位居首位。其中，55英寸和75英寸产品份额全球第一，65英寸产品份额全球第二，8K和120Hz高端电视面板市场份额稳居全球第一。TCL华星拥有全球唯一的11代线，是国内五条产线中占据两席的重要面板厂商，处于显示产业竞争的高端位置。

基于过去的经验，TCL科技通过高端化策略和成本控制措施，显著增强了在TV产品领域的竞争力。TV面板依然是TCL科技的主要收入来源，在本轮面板复苏周期中，TCL科技有望展现出更强的业绩弹性。

据初步估计，东海证券预测2022年至2025年面板出货面积将保持1-2%的年均增长率，面板面积需求复合年增长率将保持在4%以上，需求增量超过产能增量。当前面板行业拐点初现，建议投资者把握LCD面板行业复苏的机会，重点关注TCL科技和京东方A这类面板龙头企业的投资机会。