在投资界，投资者倾向于聚焦那些业绩增长轨迹明确、收益可预见的企业。海尔智家就是这样的典范。据统计，自发布半年报告后，至9月10日，共有28家证券公司发布研究报告，对海尔智家给予“买入”评级，位列行业前三。

海尔智家在最近的半年报告中展现了清晰的增长路径：卡萨帝品牌稳固于高端市场，并持续扩大市场份额，冰洗类产品保持绝对优势地位，空调业务跃升至行业前三名中唯一的正增长企业，海外业务则实现了超越行业的增长。其盈利能力同样引人注目，海尔智家的利润在过去三年复合增长率达到47.7%，位居行业首位，同时费用率已连续三年下降，累计优化幅度达1.6个百分点。

券商研究指出，海尔智家具有三大亮点：一是稳健增长的优势产业与快速发展的空调产业相结合；二是深化降本增效策略，费用率持续优化；三是套系化产品推动营收增长，海外高端转型稳步进行。

增长路径清晰，盈利能力持续增强，券商机构之所以看好海尔智家，实质上是对其业绩稳定性和成长潜力的肯定。

海尔智家各业务板块呈现出强劲的增长态势，上半年营收达到1316亿元，同比增长8.21%，净利润89.6亿元，同比增长12.6%。与此同时，毛利率和净利率分别达到了30.44%和6.87%，较去年同期有所提升。

在消费环境承压的大背景下，海尔智家能够保持稳健增长，主要得益于以下几个因素：

1. 海外业务表现出色，持续领跑行业。国信证券分析称，虽然受消费环境影响，海外市场整体规模略有下滑，但海尔智家通过推动高端战略，主要市场的表现优于行业平均水平。海尔欧洲首席执行官Yannick Fierling在IFA开幕式上透露，海尔欧洲在过去8年中实现了最快的市场增长速度，同时，海尔智家是中国品牌中在欧洲家电市场份额最高的。

2. 卡萨帝品牌在高端市场的份额持续攀升。半年报数据显示，卡萨帝的市场份额从12.8%提升至14.2%，同比增长1.4个百分点。各品类产品均在市场中占据领先地位，特别是在万元以上冰箱及洗衣机市场，卡萨帝的份额分别达到39.4%和82.9%，空调在15000元以上价位段市场份额达到29.2%，较去年同比增长0.8个百分点和7.7个百分点。

3. 各产业实现持续增长。海尔冰箱的整体市场份额在“一超五”的基础上，同比增长1.9个百分点至45.1%；海尔空调市场零售额增幅高达47%，是行业前三名中增长速度最快的；海尔洗衣机上半年市场份额达到47%，同比增长1.1个百分点，是行业前十大品牌中份额净增最多的。

4. 数字化转型助力降费增效。财报显示，海尔智家上半年的费率优化了0.3个百分点，过去三年累计优化了1.6个百分点。申银万国证券指出，海尔智家2023年上半年的净利率达到6.8%，同比提升0.3个百分点，创下自2017年以来的新高。这意味着，随着海尔智家持续实施降费增效措施，其利润空间将进一步扩大。

确定性是资本市场的关键关注点，这也是茅台、宁德时代等中国产业龙头长期受到资本市场青睐的原因。海尔智家在行业领先地位的基础上持续扩大优势，正是资本看好的原因之一。

海尔智家通过三级品牌与数字化战略实现增长的持续性。卡萨帝品牌的升级与扩张，以及三翼鸟场景品牌的构建，共同推动了海尔智家的业绩增长。此外，海尔智家在数字化转型方面的投入，如研发、制造、供应链、物流等全流程的数字化改造，显著提升了运营效率。这些因素共同构成了海尔智家未来清晰的业绩增长路径。

券商机构对海尔智家给予“买入”评级最多，反映了市场对海尔智家的高度认可。在竞争激烈的市场环境中，海尔智家通过三级品牌与数字化战略，有望为自身带来更多的成长空间。未来，海尔智家在这一战略方向上的表现值得期待。