市场波动下的独特亮点：联想集团的抗跌表现与基金青睐

岁末年初，港股市场经历了一轮震荡调整，流动性并未见显著改善，恒生指数年线连续五连跌。然而，在这一背景下，某些行业如消费电子领域却展现出了微弱的上涨趋势，部分港股标的甚至获得了港股基金的大幅增持，其中联想集团便是其中之一。

根据Wind数据统计，截至2023年第四季度，联想集团凭借其持股变动情况，成功跻身加仓幅度最大的前十名港股行列。这反映出市场对于联想集团的积极态度。

回顾过去两年半的时间，尽管恒指整体下跌了44.9%，但联想集团却实现了逆势上涨，股价涨幅达到了27.7%。这一表现彰显了联想集团在市场动荡中展现出的极强抗跌性，以及获得港股基金青睐的深层原因。

多位基金经理认为，当前的港股市场正处在一个货币政策环境逐步宽松、市场情绪趋于稳定、估值水平相对低位的阶段，短期内市场积累的积极因素有望逐步改善投资者预期，市场存在一定的估值修复空间。在此背景下，他们重点关注盈利增长超预期的价值投资机会，其中消费电子行业成为了他们的焦点之一。

作为港股市场的消费电子代表企业，联想集团在过去几年中以其股价表现验证了这一投资逻辑的正确性。从2021年9月30日至2024年1月24日，联想集团股价从7.86港元/股增长至10.04港元/股，涨幅超过27%。尤其在2023年，联想集团涨幅更是超过81%，成为恒生科技指数成分股中涨幅最为强劲的一员。

对比整个港股市场，同样在这段时间内，恒生指数从28859.02点下跌至15899.87点，跌幅高达44.9%；而恒生科技指数从8137.63点降至3281.16点，跌幅更是达到59.7%。这突显了联想集团在市场下行趋势中的稳健表现。

从资金流向来看，过去20个交易日，联想集团的资金净流入总额达到了13.2亿港币，仅有3个交易日出现资金流出，且流出金额仅为3800万港币。此外，联想集团的港股通持股比例也在持续上升，从2022年初的2.57%增长至2024年初的5.01%，显示了南下资金的积极参与与认可。

行业观察人士指出，联想集团的逆市大涨，不仅体现了其强大的抗跌性，更源于其以人工智能（AI）为核心的战略转型，这一转型得到了资本市场的高度认可。在AI的加持下，消费电子行业正呈现出回暖迹象，消费电子产品的市场需求持续回暖，AI赋能下，传统终端设备有望催生更多创新需求，推动行业步入新一轮成长周期。

AI引领的消费电子复苏：联想集团的增长潜力

近期，消费电子产业链的多家公司发布了2023年的业绩预告，显示消费电子市场已呈现出明显的回暖迹象。业内专家分析认为，市场需求持续回暖、AI技术的广泛应用、硬件创新的推动以及政策的支持，共同促成了消费电子行业的景气度提升。

头部券商的研报普遍认为，科技创新作为经济增长的重要驱动力，预计2024年仍将保持市场热度，而消费电子行业，由于其相对较低的估值，具有更高的配置价值。国开证券的研报指出，随着库存的合理化调整和AI技术的融合，消费电子行业的基本面将得到逐步改善。中金公司同样持相同观点，认为AI PC作为关键催化剂，有望激发个人消费者更强的换机动力。

在AI PC的带动下，消费市场将缩短换机周期，商用市场将加速智能化转型，从而推动PC销售在数量和价格上实现双增长。IDC预测，2024年中国AI PC新机出货占比将超过50%，行业有望迎来发展的新元年。在AI PC的推动下，消费市场将加速升级，商用市场将加速智能化转型，PC销售总量预计将实现显著增长。

机构的推荐与联想集团的增长势头

面对充满挑战的2023年，联想集团展现了令人瞩目的增长韧性。数据显示，全年联想电脑出货量达到了5910万台，稳居行业首位。在2023年第三季度，联想集团的PC出货量达到1600万台，全球市场占有率提升至23.5%。进入第四季度，联想集团的PC出货量更是增长至1610万台，同比增长3%，市场份额进一步提升至24.7%。

近年来，随着终端库存的持续消化，消费电子行业复苏的态势日益明朗。联想集团在AI PC领域的持续布局和新品的不断推出，为其股价的进一步上行奠定了基础。在CES 2024上，联想集团展示了40多款基于AI的全新设备与解决方案及10余款AI PC产品，覆盖了多个产品系列，充分展示了其在AI领域的创新实力。

此外，联想集团推出的AI应用包括联想AI NOW、AvatarMaster和Yoga Creator Zone，其中联想AI NOW计划于2024年上半年在国内市场推出，第一代AI On PC预计将在下半年正式面世。国海海外研报指出，联想集团AI PC产品的陆续上市，将持续释放联想股价的增长潜力。

综上所述，联想集团以其独特的市场定位、稳健的增长策略以及在AI领域的前瞻性布局，不仅在动荡的市场环境中展现出强大的抗跌能力，更吸引了港股基金的大举增持。随着消费电子市场的回暖和AI技术的深度融入，联想集团的增长潜力有望进一步释放，成为推动市场向好发展的关键力量。