AI浪潮下的消费电子新机遇

随着人工智能技术的持续革新，消费电子产品正步入创新与转型的关键时期。在手机、个人电脑等传统领域的市场需求快速复苏的背景下，消费电子行业的业绩呈现出回暖迹象，整体行业基本面持续向好，激发了市场的活力与投资热情。

市场亮点与增长潜力

消费电子市场在近期展现出强劲的增长势头。根据平安证券的统计数据，今年第一季度，申万消费电子行业营收达到3765亿元，同比增长14%，利润总额为147亿元，同比增长46%，增速领跑整个申万电子板块。这一系列亮眼的业绩数据预示着消费电子行业正处于持续增长的复苏通道之中。

AI技术驱动下的创新周期

在人工智能技术的引领下，消费电子产品迎来了创新周期的繁荣景象。生成式AI技术的蓬勃兴起及其向应用落地阶段的加速推进，使得消费电子终端成为AI技术落地的关键领域。华福证券的中期策略报告指出，随着终端AI算力的提升，能够运行的模型类型日益丰富，生成式AI的应用逐渐向终端转移，这为AI手机和AI个人电脑的快速发展奠定了基础。

AI终端的市场前景

在AI技术的加持下，消费电子产品市场展现出了强大的增长潜力。各大品牌积极布局AI终端，推动了AI终端的渗透率提升。以AI个人电脑为例，底层算力支持的芯片供应商（如英特尔、高通、AMD等）不断迭代升级AI负载的算力芯片，为大模型提供高性能支持。微软推出的新一代内置GPT模型的Copilot+PC，不仅展示了AI PC在生产力领域的应用，还开启了AI终端的全新篇章。

AI PC的市场爆发与增长

AI个人电脑生态日新月异，产品不断进化，预示着市场的爆发即将来临。IDC预测，到2028年，中国AI个人电脑的年出货量将是2024年的60倍。万联证券指出，AI个人电脑具备更强大的计算功能，市场前景广阔。在芯片、软件及整机等领域的积极布局下，AI个人电脑的应用生态日趋成熟，新产品持续发布，有望刺激换机需求，进而推动整个产业链的需求增长。

投资视角与重点推荐

在AI技术热潮下，AI终端成为了市场关注的核心领域，投资逻辑清晰。联想集团作为领先的智能设备厂商，积极拥抱AI技术，已经成为AI终端落地的领军者。特别是AI个人电脑领域，联想集团自建的“天禧”大模型以及与微软、高通等合作伙伴的紧密合作，构建了强大的品牌竞争力。

摩根士丹利（大摩）持续看好AI个人电脑的市场前景及联想集团的发展潜力。报告预测，2024年AI个人电脑的渗透率将达到2%，并在2028年有望攀升至65%。随着Windows 11升级周期的推进，企业级市场对AI个人电脑的采纳速度将超越消费者市场。大摩预计，微软设立的营销基金将为配备超过40 TOPS NPU的AI个人电脑带来利好，进一步促进其推广。

综上所述，AI技术的融合为消费电子产品带来了全新的发展机遇。联想集团作为AI终端领域的先行者，凭借其在AI个人电脑领域的深度布局和市场表现，显示出巨大的成长潜力和投资价值。随着AI终端市场的持续增长，联想集团有望在这一赛道中获得更大的业绩增长空间，为投资者带来稳健的投资回报。